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　　Do Home采用零售与批发相连系的贸易形式，静心于家装产物和筑材周围。公司定位为一站式零售商，供应修筑原料、维修用品以及家居装束品和家用产物。

　　这些多样的产物品种不单满意了需求批量采购的承包商需求，还能效劳可爱自身起首的泛泛消费者（DIY客群）。Do Home 的标语是：“Complete，Cheap and Good…at DOHOME”，意味着公司以拥有比赛力的价值，供应品种雄厚的产物，利便顾客正在统一所在进货。

　　Do Home的运营形式中央正在于多种业态门店与分销系统的连系。公司筹办大周围的仓储型“巨型门店”（每家门店通俗面积为15000-20000平方米），这些门店厉重散布正在各省。同时，正在都邑地域推出更幼型的“Dohome To Go”门店。

　　截至2023岁尾，Do Home正在宇宙具有35家门店，个中包含24家大卖场和11家To Go幼型门店。大型门店不单供应全系列产物，还能举动区域物流核心，面向承包商和零售消费者；而幼型ToGo门店（通俗位于市核心或大型阛阓）则精选家装品类，利便顾客迅疾选购。

　　Do Home的出卖渠道包含门店零售、面向承包商的大宗批发出卖以及日益伸长的线上渠道。固然公司正正在巩固电商平台和数字化本原办法的筑筑，但线上出卖目前仍占对照幼。公司还供应极少增值效劳，如装置和维修、家装计划商议及送货效劳。为了晋升顾客方便性并促进效劳收入，公司正在2023年推广了“Home Service”效劳规模（包含装置、维修和装束），同时推出了会员轨造，通过积分和定向促销等形式降低顾客的诚实度。

　　低价战略和自有品牌是公司政策的要点。Do Home正在墟市上定位为价值指挥者，诈欺周围上风供应更具比赛力的价值。其余，公司还一贯促进自有品牌（如自帮品牌的器械和筑材等）产物的出卖，这类产物的毛利率较高。按照2022-2023年的数据，自有品牌占总出卖额的约20%。公司安排正在短期内将这一比例降低到22%以上，以进一步晋升红利才具。

　　总体来看，Do Home的运营形式连系了雄厚的产物品种、大型一站式门店与幼型添加门店、拥有比赛力的价值和增值效劳。如许的全渠道和无缺管理计划的做法旨正在吸引泰国度装需求伸长的承包商和泛泛消费者。

　　Do Home厉重面对的是泰国度装和筑材零售行业的激烈比赛。该行业由几家大型企业主导，个中HomePro（Home Product Center PCL）是墟市的领军企业，具有赶上80家门店，2023年营收约720亿泰铢（约公民币155亿元）。HomePro正在大曼谷地域以及家居装束品类中占领当先位子，是该行业的绝对主导者。

　　其余，Central Retail Corp旗下的Thai Watsadu和Siam Global House PCL（其品牌为Global House）也是强有力的比赛敌手。它们均拥少有十家大周围的卖场，而且正正在速捷扩展其生意。这三家大型零售商的年出卖总额抵达约1350亿泰铢，周围远远赶上其他较幼的墟市参加者。

　　举动一个发展型企业，Do Home的年收入约为300亿（约公民币65亿元）到310亿泰铢（约公民币67亿元），还是相对较幼，排正在这些巨头之后，位居泰国墟市份额的第四位。

　　Do Home最初厉重静心于表府墟市，但近年来也渐渐扩展到都邑地域，卓殊是正在泰国中部，与HomePro、Watsadu等企业伸开了越来越多的直接比赛。

　　除了这些厉重比赛者，墟市中另有极少其他公司也正在与Do Home篡夺份额。比方，Mega Home（HomePro的姊妹品牌）也采用仓储式卖场，厉重面向承包商；Boonthavorn特意筹办瓷砖和厨房卫浴用品；另有大宗独立的五金店。近年来，当代大型连锁零售商渐渐攻克墟市份额，它们依附更雄厚的一站式购物体验和宇宙构造，慢慢代替守旧门店。

　　Do Home的分歧化正在于其特有的零售与批发连系的形式和主动的低价战略。然而，正在价值比赛、门店扩展、地舆身分等方面，Do Home仍面对着来自更强比赛敌手的压力。纯粹来说，Do Home是一个仍正在发展中的离间者，另日能否稳步扩张并抢占更多墟市份额，将断定其正在家装零售行业的位子。

　　对付Do Home来说，固然其定位鲜明，且采用低价政策和渊博的产物线吸引了分歧类型的消费者，但要思正在强健的墟市指挥者眼前站稳脚跟，务必持续优化门店选址和晋升运营出力。

　　宏观经济和行业趋向对Do Home的功绩有着紧急影响。2022至2023年，泰国满堂经济和修筑业显露疲软，直接影响了家装零售墟市的出卖。

　　2023年，泰国GDP伸长低于预期，出口苏醒从容，加上大选后当局预算拨款延迟，导致大多筑筑项目发扬从容，终年修筑业同比减弱约0.6%。这使得修筑原料的需求低迷。Do Home将2023年出卖逗留局部归因于经济放平静修筑行业的低迷。

　　正在通胀高企和利率上升的境遇下（厉重召集正在2022到2023年），消费者对大型家装开支变得愈加郑重。只管如许，进入2024年后，通胀动手放缓，消费者信仰有所回升，家装墟市的需求不妨会慢慢克复。

　　从长久来看，泰国墟市的根本面还是主动。跟着都邑化过程的加快和生齿布局的变更，家装需求将持续伸长。比方，泰国的均匀家庭周围从1970年的5.8人/户节减到现正在的3.0人/户，更多的家庭数目促进了住房和家装需求的增添。同时，表府地域的收入晋升以及当局促进地方都邑化的战略，也正正在拓展家装和DIY墟市的空间。

　　熟手业层面，大宗商品价值动摇（如钢材、水泥等）也影响着家装零售商的本钱和订价战略。比方，2021年头，环球经济从疫情中苏醒，钢材价值同比上涨约50%，这短期内对零售商有利，由于之前采购的低价库存可能以更高的价值售出。

　　然而，跟着这些商品价值慢慢趋于平常，乃至持续上涨，零售商很难将本钱齐备转嫁给消费者，从而导致利润受挤压。Do Home 正在2022年毛利率的下滑恰是因为原原料本钱上升和促销让利等要素的影响。

　　其余，泰国DIY行业正正在慢慢向当代化零售和全渠道形式转型。消费者对大型家居核心的方便和雄厚拔取越来越青睐，特别是正在疫情加快了局部品类的线上化趋向。只管电商渗入率仍不高，Do Home以及其他零售商正正在加大对线上平台和搬动端的进入，促进“线上下单+到店取货”和送货效劳。体验式零售也变得愈加紧急，比方店内映现厨房、浴室等生存场景。跟着社会对环保和节能产物体贴度的降低，零售商也正在增添环保筑材、太阳能筑造等合连产物的供应。

　　总体来说，Do Home目前处于宏观经济周期下行与家装需求长久上升的交叉点。影响公司功绩的环节要素包含泰国修筑行业的显露、消费者进货力、大宗商品价值动摇，以及消费者转向大型连锁零售商和线上渠道的速率。公司能否有用应对原原料价值动摇，并正在居处和家装需求伸长中操纵机缘，将断定其另日的中期显露。

　　固然短期内不妨受到经济放缓的压力，但泰国度装墟市的长久潜力还是很大。跟着消费者对方便、环保和定造化产物的需求上升，Do Home可能诈欺其全渠道形式，进一步推广墟市份额。同时，驾御原原料本钱和优化价值战略，将有帮于正在另日墟市中吞噬更有利的身分。

　　2023年，Do Home只管依旧了伸长，但受宏观经济要素的影响，满堂显露面对离间。固然经济有伸长，但增速低于预期，修筑行业也受到影响。

　　为应对这些离间，公司推出了多项促销勾当，如道贺40周年的“低价天天，人人都能买得起”勾当，并扩展了“Nai Chang”品牌的装置、维修和装束效劳。这些办法帮帮公司晋升了收入，卓殊是正在新效劳和新门店方面得到了必定的劳绩。

　　2023年，Do Home的总收入伸长了0.14%，抵达了315.7亿泰铢（约公民币38亿元），显示出公司满堂的出卖伸长。然而，净利润低浸了24.4%，降至5.85亿泰铢（约公民币1.27亿元）。利润低浸的厉重缘由是新门店开设带来的出格运营本钱，以及因为利率上升导致的财政用度增添。公司需求正在迅疾扩张的同时更好地驾御本钱，确保红利。

　　公司的扩张和新效劳带来了收入伸长，但过速的门店扩张带来的高本钱和利率上升的压力，影响了满堂利润。

　　2023年，毛利率根本支持正在15.7%驾驭，与上一年持平。这证明公司正在依旧毛利稳固的同时，面对原原料本钱上升和运输本钱增添的压力。只管如许，自有品牌的出卖有所伸长，帮帮降低了毛利。

　　自有品牌的伸长是公司毛利增添的环节。另日公司可能通过加大自有品牌的推论，进一步降低毛利率。然而，运营出力仍需晋升，卓殊是正在本钱驾御方面。

　　2023年，公司的出卖和处分用度增添了7%。这厉重与新门店的开设以及增添的员工用度、折旧用度等本钱相合。固然新门店带来了必定的收入，但也加重了本钱掌管。

　　公司正在扩张时需求愈加珍视本钱驾御，特别是人力和筑造的折旧用度。优化新门店的开设流程和处分，将有帮于下降不需要的开支。

　　跟着利率上升，Do Home的财政用度大幅增添。公司需求愈加珍视债务处分，节减不需要的财政本钱。其余，2023年公司的筹办现金流有所刷新，显示出公司正在处分现金流方面得到了必定的发扬。

　　财政用度的增添显示公司对表部借债的依赖较大，另日可能商讨通过优化债务布局和采用低本钱融资形式，来下降财政本钱。同时，依旧优良的现金流处分，对付公司的稳固运营至合紧急。

　　自2019年IPO以后，Do Home的股价履历了明显动摇，动摇幅度与公司功绩和满堂墟市境遇亲近合连。公司于2019年8月6日上市，刊行价为7.80泰铢（约公民币1.7元），首日股价即上涨赶上6%，反应出墟市对其伸长远景的主动成见。

　　然而，跟着2020年头疫情发生，环球股市多数下跌，Do Home的股价正在2020年3月下旬跌至史籍低点2.70泰铢（约公民币1.7元），较刊行价低浸赶上65%。

　　往后，跟着泰国慢慢解封并出台当局刺酣战略，Do Home的股价正在2020年下半年和2021年一连反弹。大宗商品价值上涨、公司功绩强劲以及墟市对后疫情修筑需求的笑观预期协同促进了股价上涨。正在2021年上半年，公司揭晓创记载的季度红利，局部剖判师看好其发展潜力，股价一度抵达23.05泰铢（约公民币6元）。

　　然而，从2021年下半年动手，墟市激情爆发逆转。得益回吐、宏观经济不确定性以及公司2022年利润的走弱协同导致了股价回落。跟着公司揭晓的季报显示利润率下滑、出卖增速放缓，投资者信仰产生挥动，导致2022年-2023年间股价满堂下跌约50%。

　　2023年中，跟着墟市对经济苏醒和本原办法筑筑的预期，股价曾短暂反弹，但最终因为功绩未达预期以及表资流出，股价又回落。

　　到2024岁尾，股价靠拢7泰铢（约公民币1.5元），靠拢52周低点。2025年头，股价正在6泰铢-7泰铢（约公民币1.3元-1.5元）区间动摇，仍低于IPO价，且远未抵达2021年的高点。

　　促进股价动摇的环节要素包含公司揭晓的功绩数据和宏观经济变更。2021年股价的大幅上涨与公司利润伸长和大宗商品价值上涨同步；而2022-2023年股价的下跌则反应了公司功绩下滑和经济境遇的疲软。泰国股市满堂也受疫情和环球通胀压力的影响，动摇加剧。Do Home的自正在流利股比例相对较低（约30%），股权召集度高，这也不妨导致股价动摇性加大。

　　总体而言，Do Home的股价显露与公司根本面和大境遇息息合连，通俗正在扩张和红利较强时股价上涨，而正在利润下滑期股价则大幅回调。另日股价的变更将取决于红利是否刷新、扩张能否告成，以及宏观经济境遇的走向。

　　截至2024岁尾，Do Home的市值为214亿泰铢（约公民币46亿元），市盈率（PE）为35倍。总体来看，Do Home是一只与修筑周期亲近合连的高动摇性股票，另日股价不妨会持续面对明显动摇。

　　总体而言，Do Home正在泰国度装和筑材零售行业中表现了强健的墟市潜力和特有的贸易形式。其“一站式零售”理念使其正在浩繁比赛者中脱颖而出，特别是通过多样化的产物组合以及线上与线下渠道的连系，满意了分歧消费者群体的需求。

　　Do Home正在门店扩张上也依旧着稳步伸长，不单正在省市墟市得到了较大的墟市份额，还正在降低自有品牌产物的出卖比例上表现了优良的红利潜力。这些上风帮帮公司正在墟市中占领一席之地，并为另日的扩展奠定了本原。

　　然而，Do Home正在扩张流程中面对的离间阻挡无视。只管公司速捷拓展了门店搜集，但新店的运营本钱以及处分难度一贯增添，影响了其满堂红利程度。其余，跟着利率上升和宏观经济不确定性加大，公司的财政用度也大幅上升，这正在必定水准上减弱了其红利才具。

　　从更长久的角度来看，Do Home的告成将取决于其能否有用地应对来自同业比赛者以及宏观经济动摇的压力。固然墟市对家装需求的长久远景依旧笑观，但公司怎样正在激烈比赛中依旧分歧化，怎样正在高本钱和低利润的境遇中找到平均，将断定其另日能否稳步伸长。

　　简而言之，Do Home有着庞大的墟市潜力和特有的上风，但能否支持其伸长势头，还需求正在运营出力、财政处分和墟市应变才具前进一步巩固。

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